比特币应该成为行业基准,资深基金创始人揭秘投资战略

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比特币投资基金Adamant Capital的联合创始人Michiel Lescrauwaet最近在参与某活动时阐述了该公司的投资策略,以及五种可以超越比特币回报率的投资方式。

Adamant自称是一支“比特币阿尔法基金”,意思是试图超越比特币的表现。其还认为,比特币应该被用作整个加密货币行业的基准,而不是像目前大多数加密资产基金那样依然借鉴传统金融投资框架。

Lescrauwaet说:“有效的比特币投资策略取决于市场的成熟度。”他补充说,我们已经从最初的“探索阶段”进入了“基础设施阶段”。(如下图)他说,将比特币锁定在扩容方案闪电网络(Lightning Network)中仍然存在一些技术风险,而且尚未实现真正的意义。

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(比特币投资阶段变化,图片来源:Adamant Capital)

他说,个人投资者的目标、经验和风险偏好也是关键。他提到了从风险和回报的角度他们建立的各种框架。

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(投资策略VS hodling,图片来源:Adamant Capital)

该公司还为投资者提供了一个方便的流程图,帮助他们决定哪种策略是正确的。

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(策略流程图,图片来源:Adamant Capital)

然后,Lescrauwaet深入研究了如今的投资者应该考虑采用的一些策略。

1. 避免比特币借贷

Lescrauwaet说,在牛市中,借出比特币一年可以获得2.5%左右的利息。这是因为比特币的需求并不大,而在熊市中,当人们想做空比特币时,这一数字达到了6%左右( 2018 年的数据)。他说,出于几个原因,他坚持认为这不是一笔很好的交易。交易对手风险仍然是一个重要因素,而且还需要考虑税收方面的影响,尤其是在美国。

2. 用比特币做抵押

比特币可以存入托管机构,作为抵押品借入美元,美元可以用来购买更多比特币。通过期权、期货和其他策略也可以超越借入美元需要支付的利息。Lescrauwaet说,这是Adamant公司最喜欢的策略,因为风险相对较低,回报相对较高,而且可以让你每天灵活地监控自己的回报。

3. 计算比特币周期

Lescrauwaet说,利用投资来从牛市或熊市中获利并不容易。其他人没有掌握的数据可以让你在市场上获得优势。但这并不容易做到。Adamant推荐的指标之一是“比特币相对未实现收益/损失”(Bitcoin Relative Unrealized Profit/Loss),这是投资者在比特币市场上的总体收益的一个指标。他指出,Adamant的数据显示,当收益达到80%时,市场随后往往会下跌。目前,他补充说,“我们在40%左右,所以仍有上升空间。”

4. 投资“高风险”竞争币

Lescrauwaet说,投资“高风险”竞争币是人们采用的风险较高的策略之一,但这也意味着高回报。投资者通常用beta系数(风险系数;波动系数)来衡量某只股票受波动性影响的程度。整个市场的beta系数是1,所以任何beta系数大于 1 的股票都被认为比市场波动更大。Lescrauwaet说,投资高风险竞争币的收益将有可能超过比特币。但他认为这是一种风险较高的投资形式,是否能够成功将取决于投资者的技能。据cryptocurrencyliveprices,目前排名前三位的加密货币beta系数为:BTC 0.96,ETH 1. 16 和XRP 1.05。

5. 投资加密货币对冲基金

Lescrauwaet强调,在使用这一策略时,研究基金的合伙人和投资表现非常重要,同时也要研究其收费结构。他推荐用比特币费用的基金。他说,另外一个关键问题是对冲基金的基准。他表示,采用标准普尔 500 指数等传统基准,意味着最终得出的结果类似于等加权指数。比特币和瑞波币各占30%左右,以太坊占27%,其他竞争币占其余份额。Lescrauwaet说,这种组合的问题在于“这是完全主观的异构项目组合”。他认为,比特币本身的价格应该被用作基准或指数,因为其“货币价值无可匹敌”。他补充称,以比特币为基准,“92%以上的ICO表现不及比特币”。

Adamant始终看涨比特币。本月早些时候,该公司联合创始人Tuur Demeester表示,我们并非处于熊市。相反,他坚称这是一个“后ICO泡沫的比特币牛市”。

最值得注意的是,他将今天的比特币比作 2003 年的亚马逊,称其为“尖叫购买”。

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